上半年，一场罕见的价格风暴席卷全球氦气市场，作为天然气加工伴生的战略稀有气体，其价格震荡深度牵动油气全产业链，并导致全球油气公司境遇截然相反，如卡塔尔能源公司因氦气停产、出口受限，稳定收益被削减；而我国具备自主提氦产能的油气及工业气体企业，却在涨价周期中迎来业绩大涨

    ●吴永超

    7月10日，为保障国内市场稳定供应，我国商务部、海关总署联合发布公告，决定对氦气实施临时禁止出口管理。今年上半年，一场罕见的价格风暴席卷全球氦气市场，我国工业级氦气市场价格从2月底的每立方米50~70元飙升至4月下旬的465元，区间最大涨幅高达450%。作为天然气加工伴生的战略稀有气体，氦气价格的剧烈震荡深度牵动油气全产业链，使得原本不起眼的油气副产品一跃成为衡量油气企业资源价值、综合竞争力的重要指标。

    氦气是自然界中化学性质最稳定的惰性气体之一，也是已知熔点和沸点最低的物质，导热性仅次于氢气，且使用过程绝对安全，几乎不与任何常规物质发生化学反应。正因为这些独特的物理化学属性，让氦气成为不可替代的关键战略资源，被誉为“气体黄金”，从芯片光刻到核磁共振，从火箭发射到光纤制造，几乎所有高端制造的核心环节都离不开它的支撑。

    全球氦气资源总量有限、分布高度集中，供需格局失衡特征显著。据美国地质调查局（USGS）统计，全球氦气可采储量为519亿立方米，主要集中在美国（206亿立方米）、卡塔尔（101亿立方米）、阿尔及利亚（82亿立方米）和俄罗斯（68亿立方米），合计储量占全球氦气总储量的88%；2024年全球氦气总产量为1.88亿立方米，其中卡塔尔为0.73亿立方米（39%）、美国为0.58亿立方米（31%）、阿尔及利亚为0.2亿立方米（11%）、俄罗斯为0.22亿立方米（12%）。

    中东地缘政治冲突引发全球氦气供应危机

    本轮氦气价格暴涨的根源，是全球供给高度集中，叠加突发地缘事件的强力扰动。

    氦气主要来自天然气、液化天然气（LNG）加工提取，卡塔尔、美国、俄罗斯是主要供应国，其中全球逾3成氦气产能集中在卡塔尔，俄罗斯是亚洲市场第二大进口气源，两国合计供应全球近半数氦气。

    中东冲突爆发以来，霍尔木兹海峡航运受阻，卡塔尔多处氦气核心生产设施遭遇不同程度损毁。业内测算，相关产能完全修复至少需要3~5年。供给缺口尚未缓解，俄罗斯4月又出台氦气临时出口管制政策，管控周期延续至2027年底，大幅压缩了对亚洲的出口配额。双重冲击叠加大量液氦运输罐箱滞留波斯湾，全球可流通氦气货源急剧收缩。

    我国是全球第二大氦气消费国，氦气对外依存度长期超过80%，进口货源高度依赖卡塔尔和俄罗斯，供应链抗风险能力较弱。多家券商机构研判，2026年我国氦气现货价格或将维持在每立方米300元以上的高位，供应紧张格局短期难以扭转。

    油气行业呈现两极分化

    氦气产业与天然气产业深度绑定，本轮价格剧烈波动导致全球油气公司境遇截然相反。

    对于卡塔尔能源公司等油气巨头而言，氦气是LNG产业链重要的高附加值副产品，本土停产、出口受限直接削减了稳定收益。同时霍尔木兹海峡封锁波及全球34%的原油、19%的LNG海运通道，油气生产、运输、贸易全链条同步承压，经营风险持续放大。

    反观我国具备自主提氦产能的油气及工业气体企业，却在本轮氦气涨价周期中迎来业绩大幅上涨。券商研报显示，国内头部氦气供应企业广钢气体预计上半年归属母公司的净利润同比大增87%，年内股价累计上涨近240%；九丰能源手握全国约10%的氦气产能，依托LNG尾气BOG（蒸发气）提氦工艺充分享受本轮行情红利；中国石油、中国石化等能源央企也凭借富氦气田布局，成为资本市场重点关注对象。

    中国石化涪陵页岩气田配套提氦装置已投产，填补了我国氦气供应缺口。此前被视作“边角收益”的伴生氦资源，如今已成为油气企业对冲天然气周期波动、提高整体利润的关键增量。

    产业链传导出现连锁反应

    氦气短缺的影响不止局限在油气上游，跨行业传导链条已逐步成型，将能源上游的供应危机精准传导至半导体、医疗及航空航天等高端制造领域。数据显示，全球21%的氦气用于半导体制造，以及晶圆冷却、光刻等核心环节，是芯片产业的刚需耗材，目前尚无成熟替代方案。

    市场分析显示，氦气持续紧缺直接推高了晶圆生产成本，并压缩半导体产能、降低产品良品率，或将引发汽车行业新一轮“缺芯潮”，使得电动汽车功率半导体、车载MCU（汽车控制芯片）、自动驾驶ADAS芯片供给受限，进而直接影响汽车产量，最终反向传导至燃油及润滑油市场，形成“氦气短缺—芯片减产—汽车降产—油气消费走弱”的逆向传导效应。

    此外，航天军工领域火箭燃料吹扫、低温测试同样会消耗大量高纯氦气，如果气源持续紧张，部分航天试验、发射项目或将被迫延后，间接拖累航空煤油等特种燃料的消费；医疗核磁、光纤制造等行业用气成本上行，下游制造业整体承压，也将间接影响油气终端需求规模。

    氦气供应安全应纳入能源战略全局

    长期对外依存度高叠加本轮供应危机，倒逼我国油气行业重塑发展战略，多渠道布局筑牢氦气自主保障体系。

    一方面，头部能源企业应加快富氦资源勘探与提氦产能扩产，持续深耕鄂尔多斯、四川两大富氦盆地，同步推进渭河盆地地热水溶氦提取示范项目，开辟低烃高氦新型资源开发路径；新建天然气处理厂、LNG装置同步配套提氦单元，把氦气综合利用纳入气田一体化开发设计，盘活天然气伴生资源价值。技术端持续攻关国产分离膜、大型氦液化设备，逐步摆脱提纯、储运装备进口依赖，降低长期生产运营成本。

    另一方面，能源企业应同步拓宽海外货源渠道，搭建覆盖中东、欧洲、北美的多元化长协采购体系，分散单一地缘气源的供应风险。业内专家判断，即便后续霍尔木兹海峡航运恢复，卡塔尔氦气设施复产周期也很漫长，叠加俄罗斯出口管制持续至2027年底，未来2~3年全球氦气供给将持续偏紧。

    业内人士表示，过去氦气仅被视为小众工业气体，如今已上升为关乎半导体产业链稳定、高端制造发展、国家战略资源安全的核心品类。对于油气企业而言，依托天然气主业发展自主提氦产业，既是对冲地缘供应风险、拓宽盈利增长点的现实路径，也是能源转型背景下，实现传统油气资源综合高效利用、保障产业链供应链安全的重要抓手。长远来看，构建“油气伴生氦为主、地热氦补充、多气源储备兜底”的长效保供格局，将成为我国油气行业高质量发展的重要方向。

    （作者单位：中国石化石油勘探开发研究院）