煤化工行业

    迎来6000亿元投资热潮

    2025~2026年，国内煤化工行业迎来新一轮投资热潮，在建、已核准及规划中的项目总投资接近6000亿元，国家能源集团、陕煤集团、荣盛石化、宝丰能源等龙头企业密集推进项目落地。

    本轮投资规模大、单体强。陕煤榆林化学项目总投资超1760亿元，国家能源集团哈密煤制油项目投资900亿元，新疆其亚、富德各建600万吨/年煤基甲醇项目，均为行业标杆量级。超八成投资集中在新疆、内蒙古、陕西等煤炭富集区，推动资源就地深加工，提升运输效益与区域产业能级。

    本轮项目全面转向高端化、低碳化、绿色化，聚焦煤制油、煤制气、煤制烯烃及EVA（乙烯-醋酸乙烯共聚物）、POE（聚烯烃弹性体）等高端新材料，普遍配套绿氢耦合、CCUS、节水循环技术，严格对标能效与环保标准，标志着我国煤化工正从单一的能源转化路径向连接能源与高端材料的产业节点转型。

    全国碳市场

    累计成交额超600亿元

    据上海环境能源交易所发布数据，截至5月13日，全国碳市场碳排放配额累计成交量达到8.97亿吨，累计成交额突破600亿元。全国碳排放权交易市场于2021年启动上线交易，最初仅纳入发电行业重点排放单位2162家，覆盖约45亿吨二氧化碳排放量，到2025年，范围扩大到发电、钢铁、水泥、铝冶炼4个行业超3000家重点排放单位，覆盖二氧化碳排放量约80亿吨，占全国二氧化碳排放总量的60%以上。

    中国石化入股万华电子材料

    5月12日，万华节能科技集团股份有限公司宣布，中国石化集团资本有限公司依托旗下氢能基金，完成对烟台万华电子材料有限公司的亿级资金战略注资，进一步完善半导体材料产业版图。万华电子材料专注电子特气及普通工业气体研产销，核心产品甲硅烷、乙硅烷性能对标国际先进水平。中国石化资本聚焦新能源、新材料等新兴产业，采用“直投+基金”双轮驱动模式布局半导体材料赛道，此前已战略投资晶瑞电材子公司瑞红苏州、万润股份等企业，覆盖光刻胶、电子化学品等关键领域。

    锂吨价破20万元，钠电即将放量

    5月11日，广期所碳酸锂主力合约实质性突破20万元/吨关口，创两年以来新高。这一轮上涨受“需求爆发+供给受限”双重推动，AI数据中心储能的崛起是需求侧最大新增变量。储能电芯价格也重新进入上行通道，目前市场上一线品牌储能电芯价格已经重新逼近0.4元/瓦时。锂价上涨给钠离子电池开启了产业化的机会。钠离子电池最大的优势是安全性与宽温域适应能力。成本方面，据中科海钠数据，钠离子电池电芯成本已由2023年的0.8元/瓦时降为2026年一季度的0.35~0.4元/瓦时。4月27日，宁德时代与海博思创签署3年60吉瓦时钠离子电池战略合作协议，是迄今全球规模最大的钠电储能订单。