●本报记者 潘 欣

    当核聚变从实验室的理论探索走向工程化验证的关键阶段，一场围绕“终极能源”主导权的产业布局竞赛已在全球悄然开启。传统油气公司正成为这场能源赛道竞逐中最活跃的产业资本力量之一。

    国内：央企领投，三大石油公司跨界发展

    2024年起，中国石油通过旗下昆仑资本先后投资两家聚变企业：依托中科院等离子体所的聚变新能（安徽），出资29亿元持股20%；源自中核集团西南物理研究院的中国聚变能源有限公司，投资30.06亿元获得20%股份，并成为其第二大股东。随着今年两会将未来能源纳入国家重点培育新兴产业范畴，“十五五”规划将可控核聚变列为前沿科技攻关重大工程，中国石油的前瞻布局获得了政策层面的有力支持。目前，中国石油已深度参与聚变新能BEST实验装置建设，不仅为未来聚变业务积累了宝贵经验，也显示出其在能源转型中押注“终极能源”的战略决心。

    4月15日，中国海油与中核集团签署战略合作协议，双方将在新能源开发、核电项目合作、科技创新等领域深度协同。此次合作的直接动因是中国海油在深远海开采中面临的核心供电难题：以“深海一号”为代表的气田水深超1500米、离岸距离约150公里，传统岸电方案随距离拉长使得成本急剧攀升，海上风电又无法提供稳定基荷。中核集团旗下电功率12.5万千瓦的“玲龙一号”（ACP100）小型模块化反应堆成为破解这一难题的关键方案，其全被动安全系统、24个月换料周期及模块化设计，完美匹配深远海平台的供电需求。这既是突破更深水域油气开采瓶颈的必要举措，也蕴含着深远的战略考量：若合作成功，双方将共同打造“核能基荷+风电增量”的能源解决方案，有望成为全球深海能源开发的行业标准。

    中国石化积极构建清洁低碳、安全高效的新型能源体系。目前，公司暂未直接投资核电及聚变相关企业，而是立足自身产业优势，聚焦核能与现有业务的协同创新，持续深化核电领域高性能材料的产学研合作。上海石化自主研发生产的核电用高密度聚乙烯双层管道材料，性能达到行业领先水平，为核电站“血管系统”提供可靠保障。润滑油公司旗下长城L-TSA/LF长寿命涡轮机油，凭借出色的润滑性能与成熟的核电应用经验，成功配套石岛湾核电汽轮机润滑系统，以优质产品助力我国核电事业高质量发展。

    国际：从股权承购到购电协议，模式持续创新

    放眼全球，国际油气公司的布局启动更早、模式更多元，正从单纯的财务投资向深度产业协同加速演进。

    意大利埃尼公司与美国联邦聚变系统公司（CFS）2025年9月签署一项价值超过10亿美元的购电协议。根据该协议，埃尼公司将采购联邦聚变系统公司在弗吉尼亚州建设的400兆瓦ARC聚变发电厂所产电力。埃尼公司首席执行官表示，这份购电协议“标志着核聚变成为全面工业机遇的转折点”。

    值得关注的是，这是联邦聚变系统公司在3个月内签署的第二个重大购电协议，此前谷歌母公司Alphabet也曾签署协议购买该电厂200兆瓦电力。对埃尼公司而言，该交易是落实2050年净零排放战略的关键一步，旨在提前锁定未来清洁电力供应。

    美国雪佛龙则选择以风险投资的形式布局核聚变领域，旗下风险投资部门去年参与聚变初创公司TAE Technologies的融资，通过资本注入深度绑定前沿技术研发。

    中东油气公司也在积极行动。阿布扎比国家石油公司（ADNOC）与阿联酋核能公司2024年11月签署战略合作协议，旨在评估部署小型模块化反应堆（SMR）等先进技术，并研究将巴拉卡核电站的余热用于阿布扎比国油的油气业务。根据该协议，阿联酋核能公司将利用在核能领域的技术专长，为阿布扎比国油确定适合的核反应堆技术，并进行全面的技术和经济评估。目前，巴拉卡核电站4台机组已全部投入商业运营，年发电量达40太瓦时，可满足阿联酋25%的电力需求。此次合作标志着中东油气公司正式启动“油气+核能”的协同布局。

    核聚变油气投资趋势

    从全球范围看，油气资本在核聚变领域的投资模式日益多元化。从中国石油的直接股权注资，到埃尼公司的购电协议，再到雪佛龙的风险投资布局，油气企业正通过多样化路径锁定未来能源赛道。其战略动机也在不断深化，人工智能产业的算力需求爆发、深远海开发的供电瓶颈、全球碳减排的刚性压力，共同推动稳定清洁的聚变电力成为下一代基础设施的制高点。

    与此同时，核聚变技术的商业化进程明显加速，从联邦聚变系统公司连签两份购电协议，到我国BEST实验装置开工建设、“玲龙一号”并网发电，核聚变及相关小型堆技术正加速从实验室走向工程验证阶段。

    核聚变技术凭借巨大的潜力和深远的战略意义，正吸引越来越多的国际大型能源企业加速布局。他们的战略投入与产业协同不仅为核聚变技术的研发和商业化进程提供了动力，更将推动全球能源格局向清洁、高效、可持续的方向加速演进。