国际基准油价走势图

    资料来源：路透社、联合石化市场战略部

    摩根大通：2026年布伦特原油价格将为每桶58美元

    摩根大通近期表示，预计2027年布伦特原油价格将为每桶57美元，WTI价格将为每桶53美元；同时维持对2026年布伦特原油价格58美元/桶、WTI价格54美元/桶的预期不变。

    摩根大通表示，2025年全球原油需求增加了90万桶/日，达到1.055亿桶/日。预计2026年全球石油需求增幅将与2025年相近，并在2027年增至120万桶/日。

    摩根大通预测，全球原油供应增速将持续快于需求增速，2025年和2026年供应增速将为需求增速的3倍，随后在2027年放缓至此前速度的1/3左右。约一半的新增供应将来自非欧佩克+产油国，主要受海上油气项目推进和全球页岩油产量持续增长推动。

    与此同时，欧佩克+2025年4月以来持续增产，进一步加剧了市场对供应过剩的担忧，并给油价带来下行压力。摩根大通指出，只要全球原油需求增长维持在每日80万~130万桶，就足以吸收未来两年非欧佩克+产油国的产量增长，同时假设欧佩克+产量保持稳定，原油市场整体仍将维持相对平衡状态。（潘 欣）

    DBRS晨星：2026年WTI价格将为每桶60美元

    国际评级机构DBRS晨星《2026年油气行业展望》报告表示，虽然全球贸易不确定性、原油供应增长预期和油气价格波动持续扰动市场，但北美油气行业2026年仍将展现出较强的抗压能力与韧性。

    报告指出，欧佩克+3月前将进一步解除减产措施。同时，多数非欧佩克+产油国，尤其是美国页岩油生产商，推迟了部分开发计划，一定程度上有助于改善全球原油供需平衡态势，并对油价形成支撑。DBRS晨星维持对2026年和2027年WTI价格为每桶60美元的预测不变。

    报告认为，虽然目前尚未出现明显的经济放缓迹象，但全球贸易环境的不确定性，叠加欧佩克+逐步取消减产和非欧佩克+产油国产量增长，加深了市场对原油供应过剩的担忧情绪，对油价构成持续压力。不过，欧洲地缘政治冲突延续和中东局势仍可能对原油供应造成突发性冲击，从而推动价格阶段性上行。（潘 欣）

    高盛：2026年布伦特原油均价将为每桶56美元

    高盛近日发布报告称，虽然地缘政治风险将继续造成市场波动，但由于供应增加和市场过剩，2026年油价可能下跌。

    高盛维持对2026年布伦特原油、WTI均价的预测，分别为每桶56美元和52美元；并预计由于经合组织（OECD）成员国库存增加，布伦特原油、WTI均价将在四季度触底，达到每桶54美元和50美元。

    高盛表示，全球原油库存持续上升，2026年将出现日均230万桶的供应过剩。这表明，2026年市场再平衡需要更低的油价，从而减缓非欧佩克+产油国的供应增速，并支撑强劲的需求增长。

    高盛分析师表示，由于美国决策者将重点放在充足的能源供应和相对较低的油价上，其中期选举前油价持续上涨势头将受到抑制。报告还预测，非欧佩克+产油国供应放缓和持续强劲的需求增长，将导致市场2027年再次出现供应短缺，油价将逐步回升。

    2027年布伦特原油和WTI均价预测为每桶58美元和54美元，较之前预测分别下调了5美元/桶，原因是美国、委内瑞拉和俄罗斯的原油供应预期分别上调了30万桶/日、40万桶/日和50万桶/日。

    （王 英）

    花旗：布伦特油价短期或涨至每桶70美元

    花旗银行分析师近期表示，由于地缘政治风险加剧，未来3个月，布伦特原油价格可能涨至每桶70美元。

    花旗分析师在报告中写道：“伊朗和俄罗斯供应中断的风险有所增加。未来一段时间，油价有望突破我们此前预测的每桶55~65美元的区间。”

    花旗指出，与2025年6月相比，当前市场供应过剩，基本面平衡状况更宽松，油价上涨会为产油国提供套期保值的空间。

    花旗分析师指出，这降低了短期内出现实际供应中断的风险。当前风险更多在于政治和物流方面的摩擦，而非直接的供应中断，这使得伊朗原油供应和出口量受到的影响有限。

    花旗表示，布伦特原油价格涨至每桶70美元以上只是暂时现象，因为上半年市场供需平衡将进一步宽松。

    （李 峻）