●郑旭晨

    “大而美”法案的通过在美国能源行业掀起轩然大波，其中终止风能和太阳能项目税收抵免尤其受到关注。一直以来，税收抵免都是美国可再生能源发展的助推器，如今政策突变带来的巨大冲击或将促使该行业重新洗牌。

    投资面临调整

    数据显示，2020年~2023年，美国风能和太阳能发电年新增装机容量平均达到35吉瓦，其中税收抵免发挥了重要作用，贡献了约30%的项目经济性。

    对可再生能源企业而言，税收抵免政策的退坡意味着项目经济性的下降。分析认为，该措施将导致可再生能源投资出现明显调整。一方面，开发商为了利用现有的政策优惠，会加速推进已规划项目的建设，争取在政策截止前完工。这将导致未来一段时间出现抢装潮，不仅会给产业链相关企业带来订单压力，而且可能导致可再生能源设备价格波动，甚至出现质量和安全隐患。另一方面，未来新建项目的内部收益率可能下降2~3个百分点。这一变化将迫使企业重新评估投资策略，可能转向成本更低的区域开发项目，或寻求州级政策支持，以弥补联邦税收抵免减少的损失。

    过渡能源迎来新发展

    随着可再生能源补贴的减少，燃气发电的经济性将越发凸显。美国能源信息署（EIA）预测，今年燃气发电占比可能从当前的39%升至42%。

    美国页岩气产量持续增长将使气价维持在相对较低水平。目前，3~4美元/百万英热单位的气价使得燃气发电具有明显的成本优势。对于电力企业来说，选择燃气发电可以保障供电稳定，并降低发电成本、提高经济效益。

    此外，可再生能源发电受天气和时间影响较大，具有间歇性和不稳定性。而燃气机组可在短时间内快速启动和调整发电功率，保障电网稳定运行。在可再生能源发电占比较高的地区，燃气机组作为备用电源的重要性日益凸显。

    电池储能异军突起

    相较于风光项目的政策收紧，电池储能成为该法案通过后的“赢家”。新条款将独立储能系统的税收抵免延长至2030年，并允许其与可再生能源项目分离申请补贴。

    市场数据则充分印证了这一政策调整的价值。2024年上半年，美国电池储能装机容量同比增长180%，其中得克萨斯州和加利福尼亚州贡献了全国65%的新增容量。得克萨斯州拥有丰富的可再生能源资源，随着可再生能源发电装机容量的不断增加，储能需求也日益增长。加利福尼亚州则一直致力于推动清洁能源发展，制定了严格的可再生能源配额标准，作为保障电网稳定运行的关键技术，电池储能受到当地政府和企业的高度重视。

    分析指出，储能的价值不仅体现在调峰填谷方面，而且体现在其作为虚拟电厂参与电力市场交易方面。通过整合分散的储能资源形成虚拟电厂，可以实现对电网的灵活调节和优化控制。根据电力市场的价格信号，虚拟电厂可在电价低谷时储存电能，在电价高峰时输送电能，从而获取经济效益。随着锂矿供应瓶颈的缓解，预计2026年美国储能成本将下降15%~20%。这将进一步提高电池储能的市场竞争力，推动其在电力系统中的广泛应用。

    （资料来源：伍德麦肯兹）