2024年，全球液化天然气（LNG）贸易量增长趋缓，但2025年这一趋势或将扭转，气价可能走高，并抑制高涨的天然气需求。此外，2025~2030年，全球不同地区的LNG项目将先后上马，这也是影响LNG供需的重要因素。

2024年，LNG贸易量增长约50亿立方米，与2023年相比大幅放缓，主要源于新项目推迟，以及现有项目和设施的维护或原料气短缺，这些因素共同作用导致LNG实际供应量远低于年初预期。从区域情况来看，亚洲，尤其是中国、印度和韩国的LNG进口量增长强劲，日本LNG进口量则在多年下降后趋稳；东盟的LNG需求在经历了3年的快速增长后也于2024年开始放缓；其他非欧洲地区的LNG进口总量增长了350亿立方米，欧洲LNG进口量则下降了300亿立方米。

从供应端看，今年将有4个新项目投运，其中美国的Plaquemines和科珀斯克里斯蒂三期、塞内加尔/毛里塔尼亚的Greater Tortue项目已开始生产，加拿大的LNG项目预计下半年开始生产。2024年投运的Tangguh Train 三期（印尼）、刚果LNG和Altamira FLNG（墨西哥）也将为LNG市场提供更多供应。澳大利亚的达尔文LNG项目也将恢复运营，Barossa气田将提供新的原料气。美国、马来西亚、尼日利亚、特立尼达和多巴哥、澳大利亚和俄罗斯均有许多项目产能有待释放，但上述新增产能将被澳大利亚西北陆架一条生产线的关闭及其他生产线维修时间延长导致的减产抵消。预计2025年LNG出口总量将增长390亿立方米。

从需求端看，2025年LNG需求表现将更强劲，其中欧洲尤为突出，其他地区（尤其是亚洲）的需求也将强劲增长。2024年中国天然气需求增长近300亿立方米，2025年还将继续增长，其中LNG进口量将增长100亿立方米。日本、韩国的需求总体持平。东盟国家需求将进一步增长，越南和菲律宾的进口量将回升，印尼的进口势头将继续强劲。印度LNG需求仍将活跃，但其市场对价格敏感，是抑制需求增长的主要因素。

总体而言，全球潜在LNG需求将增长500亿立方米，较LNG供应增长多100亿立方米，这意味着，2025年可能出现LNG供不应求现象，预计2025年LNG价格将走高。真正的市场紧缩可能出现在夏季，尤其是三季度欧洲为冬季供暖储备天然气时，极可能重演2021年的场景，当时由于大量欧洲市场的LNG流向亚洲市场，导致欧洲冬季未结束时天然气库存已耗尽，2021年6月~10月TTF气价上涨了逾一倍。今年2月TTF气价为47欧元（约合367.64元人民币）/兆瓦时，预计二、三季度的远期LNG价格将同比持平，四季度和2026年一季度的价格将略有下降。