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    2024年，我国乙烯扩能节奏有所放缓，新增装置产能150万吨/年。受国内有效需求不足等因素影响，乙烯消费增长动力不足，“内冷外热”特征明显。2024年我国乙烯当量消费预计为6355万吨，比上年增长3.1%，增速较上年下降5个百分点。利润方面，整体来看产业链亏损较上一年有所扩大。尤其上半年受成本端挤压和需求端走弱影响，产业链陷入较大亏损区间。下半年，随着各类政策发力，下游需求反弹。同时，随着油价进一步回调，产业链深度亏损状态有所缓解，但仍未摆脱低迷状态。

    2025年，我国乙烯产业将迎来新一轮投产高峰，乙烯新增产能规模近1000万吨/年，产业链将面临前所未有的压力。需求方面，随着国内经济刺激政策密集出台，终端需求有望企稳回暖，乙烯当量消费有望增至6605万吨，比上年增长3.9%。随着油价回落，成本端将对产业链盈利形成一定利好，但考虑到供应端增量较大，预计产业链亏损状态短期内难以根本扭转。同时，地缘政治冲突及国际贸易摩擦也将继续对下游石化产品贸易和需求产生深刻影响，未来乙烯产业链将继续在挑战和机遇中艰难前行。

    本版文字、图表由 中国石化经济技术研究院市场营销研究所 提供