美国稳居全球第一大LNG出口国地位

    2022~2024年，由于美国Golden Pass等大型液化天然气（LNG）项目投产延迟，全球LNG产量增长整体维持较低水平。新投产项目仅有380万吨/年的印尼Tangguh项目第三条液化生产线、70万吨/年的刚果Tango LNG项目和140万吨/年的墨西哥Altamira LNG项目第一液化生产线等。

    此外，2023~2024年，埃及、澳大利亚等国家的LNG项目因原料短缺而减产，部分抵消了美国等国家LNG项目的新增产量，也导致全球LNG出口量变动较小。根据国际天然气联盟（IGU）发布的《2024年世界LNG报告》，2023年全球LNG出口量超过4.01亿吨，较2022年增长了2.1%。综合路透社、阿拉伯石油输出国组织（OAPEC）和国际能源署（IEA）等机构的分析结果估计，2024年全球LNG出口量不超过4.05亿吨，较2023年略有增长。

    2024年，美国仍是全球最大LNG出口国。路透社估计，美国LNG出口量将达到8690万吨，较2023年增长2.8%。美国能源信息署（EIA）最新一期《短期能源展望》报告估计，2024年美国LNG产量将接近120亿立方英尺/日，较2023年略有增长。除美国外，埃及在全球LNG供给侧同样值得关注。受Zohr气田产量下降和气候异常等因素导致电力消费大幅增长的影响，2024年夏季开始，埃及停止LNG出口，并大量进口LNG，进口量约占全球LNG进口总量的1.3%，2024年成为天然气净进口国。

    南亚地区引领全球LNG需求增长

    路透社和中信建投等机构数据显示，2024年1~11月，南亚地区LNG进口量同比增长16%。其中，印度LNG进口量同比增长22%，上半年进口增速更是高达32%。美国切尼尔能源公司首席商务官阿纳托尔·费金也表示，2024年印度LNG进口量将创历史新高。巴基斯坦与孟加拉国虽然天然气资源丰富，能源经济对天然气依赖程度较高，但近年来天然气产量下滑，需要进口LNG以弥补国内供应缺口。

    在东南亚地区，受电力部门发电用气量增长等因素影响，泰国、印尼和菲律宾等国家2024年LNG进口量均出现增长。

    在东亚地区，2024年，我国LNG进口量保持小幅增长，可能恢复2021年的历史最高水平；韩国和我国台湾地区LNG进口量保持平稳；日本受女川2号等核反应堆重启影响，LNG进口量维持2023年初以来的下降态势。

    由于地缘政治风险推动区域内能源转型步伐加快，在相关因素影响下，欧洲天然气市场2024年基本保持“低需求、高库存”态势，进口LNG需求显著降低，1~11月，LNG平均进口量由1034万吨/月降至801万吨/月。

    全球主要LNG相关价格整体震荡上涨

    欧洲TTF气价2024年2月中旬跌至20~25欧元（约合152.63~190.79元人民币）/兆瓦时，3月受美联储释放宽松预期、中美制造业采购经理指数（PMI）共振回升等利好消息影响，开始逐步上涨，5月底超过35欧元/兆瓦时；但6、7月受夏季电力需求疲弱等因素影响，呈现下跌走势，最低跌至30欧元/兆瓦时附近；7~8月，受以色列与伊朗对抗骤然升级和欧洲地缘政治冲突的影响，TTF价格涨至40欧元/兆瓦时；进入四季度后，受欧洲气温降低、燃气发电需求增加，以及管道气可能提前断供等因素影响，TTF价格再度迎来高位波动，11月中旬涨至接近50欧元/兆瓦时的高位后，年底小幅回落。

    2024年1~2月，受东北亚地区天气温和、各国库存水平相对较高和主要消费国下游需求疲弱等因素影响，JKM价格跌破8.5美元/百万英热单位；3~5月，受美国和澳大利亚等国家部分LNG出口项目检修，中国、日本和韩国天然气进口企业为夏季备货，以及中东地区地缘风险上升等因素影响，JKM价格总体呈震荡上涨态势，6月25日涨至12.735美元/百万英热单位的上半年最高值；进入三季度后，虽然持续高温提振了东北亚地区的天然气需求，但受亚洲地区主要消费国天然气库存和现货资源较充足等因素影响，JKM价格紧跟欧洲市场气价走势，在12~15美元/百万英热单位持续震荡；四季度，中东地缘政治风险为东北亚气价提供了一定支撑，但由于市场供应较充足，且主要消费国库存水平较高，JKM价格基本维持震荡走势，并在年底涨至15美元/百万英热单位以上。