●庞晓华

    据普氏能源资讯报道，受到供应增加以及来自下游聚酯供应链对PX需求不确定的双重影响，亚洲对二甲苯（PX）市场可能出现更大的波动。

    新增供应影响市场

    2023年，亚洲将有更多PX新建产能投产，PX市场供应将进一步过剩，并对PX生产利润率构成下行压力。生产成本竞争力较弱的工厂可能被迫削减产量或长期关闭，以实现产能合理化。

    亚洲PX生产商预计，2023年PX合约量将出现短缺，只能等待现货市场出现更多机会。关于2023年定期合同的讨论已受到影响，截至目前，亚洲市场定期PX合同仍未达成，在没有达成定期合同的情况下，一些PX货物将转移到现货市场。此外，中国逸盛石化将在2023年定期合同中停止使用亚洲合同价格（ACP）结算机制，这是一个重大举措，预计其他市场参与者也将效仿。随着时间的推移，ACP合约已经失去了相关性，每月达成的交易很少。

    一些市场消息人士预计今年现货溢价结构将持续，但供应紧张可能会被需求低迷所抵消，这可能会抑制PX和石脑油的价差。2022年，中国PX与日本石脑油的价差一度升至684.83美元/吨，创历史新高。

    下游市场需求疲软

    虽然一些市场人士认为，调和汽油需求将在2023年再次提振亚洲芳烃市场，但也有人认为，由于聚酯需求前景看跌，2022年导致PX生产利润丰厚的PX和石脑油价差大的情况可能不会在2023年重演。亚洲市场需求的不确定性可能会对下游精对苯二甲酸（PTA）和聚酯行业造成影响。

    面对产能扩张和负生产利润率，市场参与者也对亚洲PTA行业表示担忧。消息人士称，由于下游扩张，预计2023年亚洲市场PX需求将增加，但由于供应过剩和对全球需求的担忧，下游市场利润率疲软可能会对上游市场产生负面反馈，并拖累PX价格。

    在聚酯需求疲软的情况下，新的PTA产能投产，将加剧PTA供应过剩的担忧。中国买家可能会减少从其他地区采购PTA，这可能导致进口降幅大于预期。

    中国的PTA出口可能会增加，考虑到全球经济疲软和通货膨胀导致的消费者支出下降，中国国内聚酯工厂的开工率水平不会保持高位运行。中国海关总署统计数据显示，中国PTA出口已连续3年增长。2021年，中国共出口了257万吨PTA。2022年1~11月，中国PTA出口总量为319.88万吨。

    由于供应增长，来自中国企业的报价更具竞争力，而由于需求疲软和开工率低，PTA生产利润率仍然较低，预计东北亚PTA出口商将面临竞争压力。东北亚PTA生产商也将加入到出口美国的现货贸易流中，然而货运成本仍在不断飙升。