由于投资停滞，全球石油供应可能比石油需求更早达峰。伍德麦肯兹表示，去年全球上游投资是15年以来的最低水平。而欧佩克预计，石油需求在30年代中期增至1.08亿桶/日，并将在2045年前保持平稳

    据美国油价网报道，分析人士表示，2015年以来，对新石油供应的长期投资不足，以及油气公司控制排放的压力，可能导致全球石油产量提前达峰。如果不是石油需求正从疫情导致的低迷中反弹，这对绿色能源倡导者、净零议程和整个地球来说都将是一个受欢迎的发展。

    能源转型和政府的净零排放计划促使分析人士预测，石油需求峰值会比几年前的预期更早出现。但由于目前油气行业的投资趋势停滞，全球石油供应可能比石油需求更早达峰，这将造成供应缺口，导致石油市场波动加剧、油价飙升，并可能在2030年前后导致油价结构性上涨。

    供应可能在需求之前见顶

    摩根士丹利研究部近日在报告中写道，“按照目前趋势，全球石油供应可能比需求更早见顶”。摩根士丹利分析师表示，地球为可以安全排放的碳量设定了边界，因此石油消费需要见顶。

    目前的问题在于石油消费并没有见顶。根据欧佩克最新的年度展望报告，预计全球石油需求会在本世纪30年代中期继续增至1.08亿桶/日，之后将在2045年前保持平稳。其他分析师预计，全球石油需求本世纪20年代末会达峰。

    但对新供应的投资严重滞后于全球石油需求的增长。需求在经历了去年的疫情后再次增长，并且与去年初的一些预期相反，当时认为全球石油消费永远不会回到疫情前水平，但目前需求距离达到并超过该水平只有几个月时间。

    供应缺口将在未来几年逼近

    在欧佩克+协议范围外，供应似乎也受到了限制。能源咨询公司伍德麦肯兹今年早些时候表示，去年全球上游投资额降至3500亿美元，为15年以来的最低水平。

    虽然油价已高达80美元/桶，但今年全球上游投资额预计不会大幅增加。这是因为超级石油巨头坚持资本纪律，并承诺实现净零排放目标，其中一些公司计划通过限制投资和开发非核心、几乎不赚钱的新项目来实现该目标。

    美国能源部部长哈姆曾表示，“美国页岩油企业这次并没有急于增产，因为生产商现在希望能把现金流用于回报股东”。

    考虑到石油需求仍将增长，至少未来几年内，对新供应的投资不足将是中长期供应的主要问题。虽然进行能源转型，但需求不会消失，未来几年还需要新供应来取代不断下降的产量和储量。

    欧佩克表示，未来25年，石油行业将需要大量投资才能满足需求。到2045年，石油行业将需要11.8万亿美元的相关投资。

    道达尔能源首席执行官潘彦磊10月表示，如果石油行业停止对新供应的投资，到2030年前油价将飙升至顶点。 “如果我们在2020年停止投资，就会把所有资源留在地下，然后价格就会飙升。 即使在发达国家，这也是一个大问题”。

    100美元/桶的油价不再是离谱的预测

    三位数的油价不再像去年初那样是离谱的预测。美国银行大宗商品和衍生物研究全球主管弗朗西斯科·布兰奇预计，油价2022年9月前会触及100美元/桶，如果今冬气温远低于预期，油价可能更早触及100美元/桶。

    布兰奇9月底表示，“虽然过去18个月我们看到投资严重不足，但需求正在恢复。虽然油价不太可能持续保持在三位数，但投资不足已成为全球石油行业的问题”。

    即使油价不能维持在每桶100美元，未来的供应短缺仍会推高油价。虽然气候活动人士希望停止对新供应的投资，但石油行业和世界负担不起，因为石油需求将继续增长。