1.什么是主权财富基金

    主权财富基金，是指一国政府利用外汇储备资产与国家财政盈余创立、在全球范围内进行投资以提升本国经济和居民福利的金融投资工具。它是一种全新的专业化、市场化的进取性投资基金，除了进行股票、债券、房地产等风险投资，已逐步扩展到私人股权投资、商品期货、对冲基金等非传统类投资领域。

    2.主权财富基金的来源

    第一类：外汇储备盈余，主要以亚洲地区新加坡、马来西亚、韩国等国家，以及中国台湾、香港地区为代表。

    第二类：自然资源出口的外汇盈余，包括石油、天然气、铜和钻石等自然资源的外贸盈余，主要以中东、拉美地区的16个国家为代表。

    第三类：依靠国际援助基金，以乌干达的贫困援助基金为代表。

    3.主权财富基金的发展趋势与特点

    全球主权财富基金数量快速增长，资产规模急剧膨胀，市场影响力也不断增加。

    主权财富基金规模庞大，投资领域广阔，不少主权财富基金已和政府养老基金或央行储备资产管理机构规模不相上下。

    主权财富基金普遍采取专业化、市场化运作手段和多元化投资经营策略，谋求长远投资，获得较高收益。

    4.主权财富基金建立的动因与类型

    动因1：跨期平衡国家收入，减少国家意外收入波动对经济和财政预算的影响。

    基金类型：稳定型主权财富基金

    经济严重依赖自然资源出口换取外汇盈余的国家，跨期平衡国家收入的动因突出。为保障自然资源枯竭后政府有稳定的收入来源，也为了避免短期自然资源产出波动导致经济大起大落，这些国家先后设立主权财富基金进行多元化投资，延长资产投资期限，提高长期投资收益水平。

    动因2：协助央行分流外汇储备，干预外汇市场，冲销市场过剩的流动性。

    基金类型：冲销型主权财富基金

    按照国际货币基金组织（IMF）的定义，以主权财富基金形式用于中长期投资的外汇资产不属于国家外汇储备。因此，一些国家为缓解外汇储备激增带来的升值压力，通过设立主权财富基金分流外汇储备。

    动因3：跨代平衡国家财富，为子孙后代积蓄财富。

    基金类型：储蓄型主权财富基金

    为应对老龄化社会和自然资源收入下降对养老金体系的挑战，一些国家未雨绸缪，力求在代际间更公平分配财富，设立专门的主权财富基金，即储蓄型主权财富基金。

    动因4：预防国家社会经济危机，促进经济和社会的平稳发展。

    基金类型：预防型主权财富基金

    正如个人预防性储蓄动机一样，许多亚洲国家都持有巨额外汇储备，以应对潜在社会经济危机和发展的不确定性。

    动因5：支持国家发展战略，在全球范围内优化配置资源，培育世界一流企业，更好地体现国家在国际经济活动中的利益。

    基金类型：战略型主权财富基金

    淡马锡控股公司总裁何晶表示，新加坡经济的黄金时代已过去，世界经济新的高增长地区是包括中国在内的一些发展中国家，如果淡马锡仍然固守本土，将失去扩张的最佳时机。淡马锡应凭借多年积累的资金优势，进入紧缺资金的国家和地区，分享其经济增长成果。因此，淡马锡控股公司的发展战略是，将1/3资金投资发达国家市场、1/3用于亚洲发展中国家、1/3留在新加坡。