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    今年3月，阿布扎比国家石油公司推出了穆尔班原油期货，有评论称，此举是为了与布伦特和美国西得克萨斯轻质原油（WTI）期货相抗衡，打造一个影响全球1/5以上原油的中东定价基准。

    自今年3月底开始交易以来，穆尔班原油的近月平均交易价格低于布伦特原油，但高于WTI和阿曼原油。从上市以来的实际运营情况看，穆尔班原油要挑战布伦特和WTI任重道远。穆尔班原油期货推出的主要原因是阿联酋石油政策的改变，穆尔班原油期货合约的上市，更多的支撑还需来自欧佩克+的团结和存在。

    ●王能全

    石油是世界经济的血液，是大宗商品之王，国际石油价格的变化无不影响当下世界经济的方方面面。而谈起国际石油价格，业界关注的主要是伦敦的洲际交易所布伦特原油期货价格和美国纽约商品交易所的美国西得克萨斯轻质原油（WTI）期货价格，虽然各地成立并正常运转着众多的石油交易机构和交易品种，但布伦特和WTI期货价格代表了国际石油市场的价格走势，也是全球石油行业、大宗商品市场和世界经济的风向标。

    2020年，由沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、科威特、阿联酋和卡塔尔等组成的中东产油国，合计石油产量为每日2766.4万桶，占世界石油总产量的31.3%，是世界石油产量最大的地区。

    更重要的是，2020年来自以上中东石油生产国的石油出口数量高达每日2194.2万桶，占全球石油贸易量的33.73%，超过1/3。正因如此，中东地区的任何重大事件，无不对国际石油市场产生重大的影响，直接带来国际石油价格的大幅度波动。

    20世纪70年代，沙特阿拉伯腊斯塔努拉出口的34度阿拉伯轻油价格，是欧佩克确认的官价，也是国际石油市场最主要的价格标杆。从20世纪80年代初开始，由于国际石油市场供大于求，欧佩克官价体系瓦解，WTI和布伦特原油期货应运而生，并逐渐成为国际石油市场的价格标杆。

    虽然拥有巨大的产量和出口量，除通过欧佩克和后来的欧佩克+实施产量控制外，中东地区石油生产国在国际石油价格的形成中没有产生多大的影响力，即使像沙特阿拉伯这样的石油生产和出口大国，也只能被动地参考布伦特和WTI来决定自己出口石油的价格。

    14年前推出的阿曼原油期货成为官方售价标杆

    长期以来，中东石油生产和出口国销往亚洲地区的原油，主要基于由普氏能源评估的阿曼与迪拜原油现货均价。相对于布伦特和WTI的公开市场交易，市场参与者普遍认为，普氏能源有关阿曼和迪拜原油现货价格的计算方法存在缺陷，缺少公开、透明和公正。

    2007年6月1日，由美国芝加哥商品交易所、阿曼政府、迪拜控股和华尔街大型投资银行、世界主要石油期货现货交易商等发起的迪拜商品交易所，推出了阿曼原油期货合约（DME Oman），作为阿曼原油和迪拜原油官方售价的唯一标杆。

    2018年10月1日，世界最大的石油出口国沙特的国有石油公司沙特阿美宣布，将对亚洲原油出口的作价公式修改为基于阿曼原油期货月均价格，以及普氏能源提供的迪拜原油平均现货价格，参考比例为50∶50。

    2019年12月25日，科威特国家石油公司宣布，从2020年2月1日开始，采用阿曼原油期货价格，作为自己向亚洲市场出口原油的价格标杆。至此，阿曼原油期货基本被确立为苏伊士运河以东原油价格的标杆，是中东主要石油生产国向亚洲市场出口原油的价格参考之一。

    阿联酋第二次发起原油期货交易

    2019年11月4日，阿布扎比最高石油委员会宣布，授权阿布扎比国家石油公司取消穆尔班原油销售目的地限制，为穆尔班原油执行新的定价机制，从有追溯力的官方售价转向以市场为导向的远期定价。

    据了解，穆尔班原油是阿布扎比生产的一种轻质低硫原油，含硫量0.7%，是中东产量最高的原油品种之一，约占阿联酋原油总产量的50%。欧佩克原油一揽子参考价格包括的14种原油中，就有穆尔班原油。

    2019年11月13日，洲际交易所集团（ICE）宣布，将推出一家新交易所，即洲际阿布扎比期货交易所（IFAD），开展穆尔班原油期货合约交易。洲际阿布扎比期货交易所，位于国际金融中心阿布扎比全球市场（ADGM）。

    洲际交易所董事长兼首席执行官斯普雷彻表示，“穆尔班原油期货将与全球最重要的石油基准并驾齐驱，首次为更多的参与者提供机会，在一个规范、透明和可达的场所进行交易和对冲穆尔班原油”。

    阿联酋国务大臣兼阿布扎比国家石油公司首席执行官贾比尔认为，洲际交易所在阿布扎比推出新交易所，标志着穆尔班原油定价和交易方式的历史性变化。穆尔班原油的定价将首次基于期货的前瞻性、市场驱动特点，为市场提供更强的透明度和确定性。洲际阿布扎比期货交易所的推出，将进一步巩固阿布扎比作为全球能源枢纽的地位，并支持阿布扎比国家石油公司不断转型为一个更加现代化、更先进的能源公司。

    为了配合穆尔班原油期货合约的上市，2021年3月初，阿布扎比国家石油公司宣布，从2021年6月起，穆尔班、上扎库姆（Upper Zakum）、达斯（Das）和Umm Lulu等品级的原油出售都将不受目的地限制，从而使阿联酋生产的原油成为自由交易的大宗商品。

    9家石油公司加入交易，交易品种得到我国认可

    除洲际交易所集团和阿布扎比国家石油公司外，还有9家全球最大的能源公司和交易商也作为创始合伙人，加入穆尔班原油期货合约的交易，包括bp、GS加德士、日本国际石油开发帝石公司、新日本石油株式会社、中国石油、泰国石油管理局、壳牌、道达尔和维多。

    阿曼原油的产地阿曼从20世纪60年代开始就生产石油。2016年，阿曼石油产量为100.4万桶/日，创历史最高纪录，2020年下降到95.1万桶/日，其中约80%用于出口。阿曼原油期货的标准产品是中质含硫原油，API为31度、硫含量为1.5%，交割地点为阿曼费赫勒港，该港口位于霍尔木兹海峡外。

    穆尔班原油由阿布扎比国家石油公司生产，目前日产量约为200万桶，约占该国原油总产量的一半。阿联酋计划，到2030年将穆尔班原油产量提高到250万桶/日。穆尔班原油的实物交货地点位于阿联酋的富查伊拉港，交货价格是离岸价。阿布扎比国家石油承诺，穆尔班原油产量的一半通过富查伊拉港出口。

    目前，富查伊拉港拥有近6300万桶的石油储存能力，预计2021年底将增为近7000万桶。阿布扎比国家石油公司宣布，从目前至2024年将继续扩大富查伊拉港的石油储存容量。从2021年6月1日起，上海国际能源交易中心增加穆尔班原油为原油期货可交割油种，装船港为富查伊拉港或杰贝尔丹那港，并且明确穆尔班原油的品质为API度最小35度、最大硫含量1.5%，升水标准为5元/桶。此举说明，我国的原油期货交易认可了穆尔班原油。