2021年，主要经济体仍将实施更宽松的货币政策持续刺激经济，全球地缘局势会有一定程度的改善，进而推动全球经济反弹，石油市场将以修复为主，但由于新冠肺炎疫苗大规模接种仍需时日，预计全年石油需求仅可恢复为疫情前水平的95%左右。

    在供应端，欧佩克+在新一轮的减产协议中实施了按月回顾和调整减产规模的模式，这既是其内部分歧加重的体现，又是减产联盟精细化管理石油供应的表现，有利于石油供需再平衡。就目前情况来看，2021年，全球石油市场将处于供需紧平衡状态，全年将有约100万桶/日的供应缺口，年底前全球石油库存有望回到正常水平，为油价复苏提供支撑。

    不过，拜登当选美国总统将给全球石油市场带来重大变化。短期来看，可能推动委内瑞拉和伊朗石油重回国际市场；长期来看，重视环保、反对化石能源、重视清洁能源是其政策出发点，加之欧洲和中国也都确立了清洁能源发展与碳中和目标，可能加速石油需求峰值到来。

    此外，与历史上相比，石油的战略重要性正在下降，普通商品属性增加，地缘因素对油价的影响显著减弱。预计2021年国际油价大概率在45~55美元/桶波动，个别时段可能低至40美元/桶或触及60美元/桶，全年均价在50美元/桶左右。